Mysteel：2023年中国无缝钢管出口势头“依旧强劲”

  回顾2023年上半年，国际经济环境不确定因素仍存，国内外经济局势错综复杂，全球各国及经济体整体呈现弱复苏态势。国内经济受房地产下行等因素影响，整体需求表现不佳，钢材市场价格出现了一定幅度下跌。但国际能源价格仍受到俄乌地缘冲突持续影响，整体仍保持高位，上半年国内外相关投资仍保持着较好水平。在能源相关投资仍保持高位的背景下，中国无缝管出口仍保持着良好态势，根据海关总署统计，2023年1-6月我国无缝钢管出口量299.75万吨，累计同比增长51.27%。今年我国无缝管出口仍就保持着“高歌猛进”的态势。

  从近年来中国无缝管出口情况去看，至2014年以来，无缝管出口量基本处于400万吨上下水平，但2020年由于受到新冠疫情影响，无缝钢管出口量出现”断崖式”下降，随后无缝管出口逐步回升。2022年国际能源价格持续上涨带动投资增加，无缝钢管出口强势回归，体量达到490.11万吨，占国内无缝钢管产量17.5%。鉴于2023年无缝钢管上半年出口的良好表现，2023年无缝钢管出口仍保持良好势头，预计2023年出口将保持在450万吨上下水平，届时或将占国内无缝钢管产量16.4%。

  近年来，一方面受到国内无缝钢管价格持续上涨，另一方面由于国产无缝钢管在国际高端无缝钢管使用领域表现良好，无缝钢管出口均价呈现逐年上涨趋势。2023年由于国内钢材市场价格大幅下跌，1-6月我国无缝钢管出口均价下滑至1518.70美元/吨。整体而言，近年来我国无缝钢管出口形势呈现“量价齐升”态势。

  从2023年无缝钢管出口分品种情况来看，石油天然气道无缝管出口1099372.695吨，占比36.68%；石油天然气钻探无缝管出口876710.635吨，占比29.25%；地质钻套无缝管出口8713.946吨，占比0.29%；锅炉管出口133076.832吨，占比4.44%；其他无缝管出口879728.526吨，占比29.35%。其中石油天然气相关用无缝钢管占比合计达65.93%，为无缝钢管出口最重要组成成分。

  从2022-2023年无缝钢管分品种出口情况来看，2022年下半年及2023年上半年出口增量最显著的仍然是石油天然气相关用无缝钢管，其中石油天然气钻探无缝管出口增幅最为显著。但从环比变化的情况来看，由于基数效应及能源相关投资见顶影响，2023年上半年石油天然气相关用无缝钢管出口总量环比2022年下半年继续维持高位，但增幅明显下降。从数据结合海外需求来看，预计下半年无缝钢管出口量继续增加可能性或不大，但仍能保持一定体量。

  历年来，中东及东南亚都是我国无缝钢管出口的主要国家，从2023年出口top10的国家来看，分别是科威特、泰国、土耳其、阿拉伯联合酋长国、印度、伊拉克、印度尼西亚、韩国、阿曼以及埃及。2022年，国际能源价格大大攀升，我国出口至科威特、阿拉伯联合酋长国、埃及等国的无缝钢管大幅增加，增幅分别达到193%、114%、150%，其中科威特增幅明显且一跃成为进口中国无缝钢管最多的国家。2023年，我国无缝钢管出口仍以以上几国为主，但出口增幅较高的国家转为土耳其、伊拉克、印度尼西亚等国，增幅分别为65%、48%、46%。

  自2020年以来，俄乌冲突以及货币超发使得能源价格快速拉涨，2022年上半年原油价格最高涨幅超一倍，2023年能源价格仍维持着较高水平。目前全球能化行业利润维持着较高水平，能源开采投资一直保持高位，前文也提到过出口无缝钢管主要以石油天然气相关用管为主，因此全球无缝钢管需求一直保持高水平。从上图亦可看出，原油价格和无缝钢管保持着较强正相关性，这也是2023我国无缝管出口能保持“高歌猛进”的核心因素之一。

  2022年3月16日开始，美联储正式宣布加息，预示着全球流行性宽松时代正式告一段落，美元指数持续走牛。今年人民币持续贬值，近期汇率增值7.2左右，从民币汇率与无缝管出口走势可以看出，两者呈现高度负相关。下半年人民币汇率或维持一定高位，对我国无缝钢管出口有一定利好刺激效应。

  我国无缝钢管历年来都是别国贸易保护重点关注对象，2023年各国对我国出口的无缝钢管贸易摩擦时间共有7件，但多数是反倾销日落复审调查，新增的别国对我国出口的无缝钢管贸易关税新增不多，整体影响保持往年水平。

  从泰纳瑞斯公司（Tenaris S.A.）第二季度业绩来看，在2023年5月支付了4.01亿美元的股息后，截至2023年6月30日，净现金头寸增至23亿美元。与2022年上半年相比，2023年上半年的销售额增长了59%，原因是管材产品的发货量增加30%，平均销售价格增加26%，而其他业务的销售额则下降了2%。随着销售额的增长，息税折旧摊销前利润也因利润率的提高而翻了一番，因为管材产品价格的上涨抵消了单位销售成本同比12%的增长。

  从国际情况去看：据海外部分企业研究，在美洲，下半年新开钻井数量或将有所下降，但在东半球，钻井活动仍将继续增加，尤其是在中东和海上作业。多数企业预计下半年的油气相关无缝钢管销售额和利润率将一下子就下降。但我国出口无缝钢管主要以东南亚及中东为主，影响虽有但或许不多。

  从国内情况来：下半年无缝钢管价格持续下跌，但这将有利于无缝钢管出口；人民币利率保持高位水平也对大宗商品有一定利好效应。从企业来看，多数企业已经做好下半年出口略有降温的水平，目标既定在不低于去年的水平基础上。

  综合来看，下半年海外无缝钢管需求或仍将一定强度，但或许不及上半年水平，综合各方因素考虑，预计2023年国内无缝钢管出口总量或在450-470万吨略低于2022年490.11万吨的水平，出口形势依旧强劲。